투자의 적_투자를 망치는 편향들(Bias)

투자의 적, 투자를 를 망치는 여러 편향들에 대해 이야기하고자 합니다. 

 

○ 과잉 확신 편향(overconfidence bias)

과잉 확신 편향은 개인이 자신의 능력, 지식 또는 예측을 과대평가하는 인지 편향입니다. 이러한 편향은 주식 시장의 투자 결정에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

 

주식 시장에서 과잉 확신 편향은 투자자들로 하여금 너무 많은 위험을 떠맡게 하거나 불완전하거나 부정확한 정보를 바탕으로 투자 결정을 내리게 할 수 있습니다. 예를 들어, 과신한 투자자는 자신들이 특정 분야나 회사에 대해 우수한 지식이나 전문 지식을 가지고 있다고 생각할 수 있으며, 따라서 데이터나 분석 결과가 다르게 나타나더라도 이러한 믿음을 바탕으로 투자를 할 수 있습니다.

과잉 확신 편향은 또한 투자자들이 너무 오랫동안 투자 손실을 보고 있거나 성공적인 투자임에도 너무 일찍 팔게 할 수 있습니다. 이러한 행동은 장기적으로 이득을 얻을 기회를 놓치거나 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

연구에 따르면 과신한 투자자는 다른 투자자보다 거래 빈도가 높고 포트폴리오 성과가 낮은 것으로 나타났습니다. 그들의 과신은 종종 그들의 투자 수익에 대한 과대평가와 투자 위험에 대한 과소평가로 이어지기 때문입니다.

 

전반적으로 주식시장에 대한 과잉 확신 편향의 영향은 투자 결정을 저하시키고 포트폴리오 성과를 저하시킬 수 있습니다. 투자자들은 이러한 편견을 인식하고 과신이나 감정적 편견보다는 신중한 연구와 분석을 바탕으로 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

 

○ 기준점 편향(anchoring bias)

기준점 편향은 주식 시장의 투자자 행동에 영향을 미칠 수 있는 인지 편향입니다. 이는 투자자들이 투자 의사 결정을 위한 기준점으로 단일 정보나 주식의 과거 가격 또는 특정 분석가의 추천과 같은 특정 가치에 지나치게 의존할 때 발생합니다. 이는 비이성적인 의사 결정으로 이어질 수 있으며 기회를 놓치거나 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

 

기준점 편향은 주식 시장에서 다양한 방식으로 나타날 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 자신이 "올바른" 가격이라고 생각하는 특정 주가에 고정되어 있을 수 있으며, 주식의 시장 가치가 해당 가격보다 크게 하락하더라도 매각을 거부할 수 있습니다. 또는 투자자는 특정 분석가의 권고사항을 고수할 수 있으며, 자체 조사나 분석을 수행하지 않고 해당 분석가가 추천한 주식에만 투자하는 것을 고려할 수 있습니다.

 

기준점 편향은 주식 시장에서 특히 위험할 수 있는데, 그 이유는 그것이 포지션을 잃는 것을 꺼리거나 미래 수익의 예측자로서 과거의 성과에 과도하게 의존하게 될 수 있기 때문입니다. 이는 투자자들이 너무 오랫동안 자리를 잃거나 발생하는 새로운 기회를 활용하지 못하기 때문에 기회를 놓치거나 상당한 손실을 초래할 수 있습니다. 주식시장의 기준점 편향의 영향을 완화하기 위해 투자자들은 근본적인 분석과 다각화에 초점을 맞춘 체계적인 투자 결정 접근을 해야 합니다. 여기에는 자체 조사를 수행하고 재무제표를 분석하고 시장 동향과 경제 지표를 고려하며 다양한 분야와 산업에 걸쳐 다양한 주식 포트폴리오를 만드는 것이 포함됩니다. 또한, 투자자들은 고정된 기준점에 의존하기보다는 시장 상황이 변화함에 따라 투자 전략을 조정할 용의가 있어야 합니다.

 

○ 손실회피+처분효과

손실 회피와 처분은 투자자 행동과 포트폴리오 성과에 상당한 영향을 미칠 수 있는 주식 시장의 두 가지 중요한 개념입니다.

 

손실 회피는 투자자들이 자신의 투자에 대한 손실을 실현하는 것을 피하는 경향을 말합니다. 이는 투자자에게 가장 이익이 될 수 있는 경우에도 손실 포지션을 매각하는 것을 꺼리게 될 수 있습니다. 손실 회피는 포트폴리오가 직위 상실에 과도하게 노출되어 전체 포트폴리오 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

처분은 투자를 매각하는 행위를 말합니다. 주식 시장에서 투자자들은 포트폴리오 재조정, 이익 획득 또는 손실 절감의 필요성을 포함하여 다양한 이유로 주식을 처분할 수 있습니다. 매각 시기와 이유에 따라 처분은 포트폴리오 성과에 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 모두 미칠 수 있습니다.

 

손실 회피 및 처분이 투자자 행동 및 포트폴리오 성과에 미치는 영향은 상당할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 손실 회피에 지나치게 집중할 경우, 주식이 회복될 가능성이 낮은 것이 분명하더라도 손실이 발생하는 포지션을 매도하는 것을 꺼릴 수 있습니다. 이로 인해 포트폴리오가 손실 상황에 과도하게 노출되어 전체 성능에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마찬가지로, 투자자가 처분에 지나치게 집중할 경우 주식이 계속해서 좋은 성과를 거두면 잠재적 이익을 놓쳐 조기에 주식을 매도할 수 있습니다. 이로 인해 포트폴리오가 충분히 다양화되지 않아 위험이 증가할 수도 있습니다. 주식시장에서 손실회피와 처분의 효과를 관리하기 위해서는 투자자들이 잘 분산된 포트폴리오를 만들고, 투자 결정을 내리기 전에 철저한 조사를 하고, 자신의 위험 허용도, 투자 목표 및 시간 범위를 고려한 명확한 투자 전략을 개발하는 데 집중해야 합니다. 단기적인 시장 변동에 근거한 감정적인 결정을 피하고 투자 관리에 있어 규율과 인내심을 유지하는 것도 중요합니다.

 

○ 통계적 무지

통계적 무지는 주식 시장의 투자 결정에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들이 시장 동향이나 개별 종목, 경제지표 등과 관련된 통계자료를 충분히 이해하거나 제대로 분석하지 못해 비이성적인 의사결정과 차선의 투자 결과를 초래할 수 있는 경우에 발생합니다.

 

다음은 통계적 무지가 주식 시장의 투자 결정에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지에 대한 몇 가지 예입니다:

 

장기 추세 무시: 투자자들은 시장의 단기적인 변동에 지나치게 집중할 수 있으며, 이로 인해 장기적인 추세를 간과하고 단기적인 움직임에 근거하여 비합리적인 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

 

잘못된 데이터 해석: 투자자는 특정 주식 또는 산업과 관련된 통계 데이터를 잘못 해석할 수 있으며, 이는 잘못된 가정과 잘못된 투자 결정으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 투자자들은 주식의 성과에 영향을 미칠 수 있는 더 광범위한 추세나 근본적인 요인을 고려하지 않고 분기별 수익 보고서와 같은 단일 데이터에 과민 반응할 수 있습니다.

 

리스크 관리 소홀: 투자자들은 서로 다른 투자 전략과 관련된 위험을 적절하게 분석하지 못하거나 포트폴리오를 적절하게 다양화하지 못해 손실과 차선의 수익을 낼 수 있습니다.

 

특이치에 집중: 투자자들은 특이치나 예외적인 경우에 지나치게 집중할 수 있으며, 이는 분석을 왜곡시키고 비합리적인 의사 결정으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 투자자들은 주식이 증가하게 하는 근본적인 요인이나 투자와 관련된 위험을 고려하지 않고 단지 최근에 상당한 가치 상승을 경험했기 때문에 주식에 투자할 수 있습니다.

 

주식시장에서 통계적 무지의 영향을 완화하기 위해 투자자들은 통계 개념과 표준편차, 상관관계, 회귀분석 등의 분석 방법에 대한 확고한 이해를 개발하는 데 집중해야 합니다. 또한, 투자자들은 투자 전략에 있어 규율을 유지하고, 장기적인 추세에 집중해야 하며, 단기적인 시장 변동에 기초한 감정적인 결정을 피해야 합니다. 마지막으로, 투자자들은 개별 주식 성과가 전체 포트폴리오 수익에 미치는 잠재적 영향을 최소화하기 위해 위험 관리와 포트폴리오 다양화에 우선순위를 두어야 합니다.

 

○ 스토리텔링의 폐해

주식 시장에서 스토리텔링은 내러티브 또는 스토리를 사용하여 시장 동향, 투자 결정 또는 개별 주식 성과를 설명하는 관행을 말합니다. 스토리텔링은 복잡한 정보를 더 쉽게 접근하고 이해할 수 있도록 하는 유용한 도구가 될 수 있지만, 투자자 행동과 포트폴리오 성과에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

 

다음은 주식 시장에서 스토리텔링의 잠재적 폐해에 대한 몇 가지 예입니다.

내러티브에 과도하게 의존: 투자자들은 철저한 조사나 분석을 하기보다는 내러티브나 스토리에 지나치게 의존하여 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 이로 인해 불완전하거나 부정확한 정보를 기반으로 한 최적의 투자 결정이 내려질 수 있습니다.

 

확인 편향: 스토리텔링은 투자자의 기존 신념과 편견을 강화할 수 있으며, 이는 확인 편향과 대안적인 관점이나 정보를 고려하는 것을 꺼리게 할 수 있습니다. 이로 인해 포트폴리오의 다양화가 부족해지고 손실 위험이 증가할 수 있습니다.

 

책임감 결여: 스토리텔링은 투자자들이 자신의 선택에 대해 전적으로 책임을 지는 대신 서술 중심의 설명을 바탕으로 투자 결정을 정당화하는 것을 더 쉽게 만들 수 있습니다. 이로 인해 책임감이 부족하고 필요할 때 투자 전략을 조정하기를 꺼릴 수 있습니다.

 

감정 중심의 결정: 스토리텔링은 투자자의 합리적인 의사 결정 과정보다 감정에 호소할 수 있으며, 이는 객관적인 분석이나 데이터에 기초하지 않은 감정 중심의 투자 결정으로 이어질 수 있습니다.

 

주식 시장에서 스토리텔링의 잠재적인 폐해를 피하기 위해 투자자들은 철저한 조사와 분석, 포트폴리오의 다양화를 우선시하고 투자 전략에 규율을 유지하며 감정적인 의사 결정을 피하는 데 집중해야 합니다. 투자자들은 또한 그들의 편견을 인식하고 그들의 투자 결정이 시장과 개별 주식에 대한 완전한 이해를 기반으로 할 수 있도록 적극적으로 대안적인 관점과 정보를 찾아야 합니다. 마지막으로, 투자자들은 투자 결정에 대한 책임을 유지하고 변화하는 시장 상황이나 새로운 정보에 기초하여 필요할 때 기꺼이 전략을 조정해야 합니다.

 

○ 결론

주식 시장에 투자할 때 성공 가능성을 극대화하기 위해 몇 가지 핵심 원칙을 염두에 두는 것이 중요합니다. 여기 주식 시장에 투자할 때 고려해야 할 네 가지 중요한 요소가 있습니다.

 

구매 전 판매 시기 결정

신규 투자자들이 저지르는 가장 큰 실수 중 하나는 첫 투자를 하기 전에 출구 전략을 결정하지 못한 것입니다. 언제 주식을 팔 것인지에 대한 명확한 계획이 없다면, 투자자들은 결코 오지 않을 수도 있는 반등을 기대하면서 너무 오랫동안 포지션을 잃는 것에 집착하는 자신들을 발견할 수도 있습니다. 주식을 사기 전에 명확한 매도 목표를 설정함으로써 위험을 줄이고 보다 현명한 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

전략을 결정하면 다음과 같이 끝까지 고수

투자 결정을 내리기 전에 명확한 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 일단 전략을 정했으면 시장이 반대로 움직이는 것처럼 보이더라도 전략을 고수하는 것이 필수적입니다. 최신 주식 팁이나 투자 동향에 대한 과대광고에 휘말리는 것을 피하고 접근 방식에 대한 규율을 유지합니다.

자존심을 버리자

주식 시장에 투자하는 것은 감정적인 경험이 될 수 있으며, 포트폴리오에 맞는 최고의 결정을 내리기 위해 자존심을 버리는 것이 중요합니다. 만약 주식이 실적이 저조하거나 투자 전략에 더 이상 맞지 않는다면, 자존심이나 자존심 때문에 손해 보는 입장을 고수하기보다는 손실을 줄이고 앞으로 나아가는 것이 좋습니다.

MDD를 무조건 20% 이하로 유지

MDD는 투자 포트폴리오가 최고점에서 최저점까지 경험하는 최대 손실이며 포트폴리오 리스크를 평가하는 데 중요한 지표입니다. 위험을 최소화하고 투자 자본을 보호하기 위해서는 무조건 MDD를 20% 이하로 유지하는 것이 필수적입니다. MDD에 집중함으로써 고위험 투자에 대한 과도한 노출을 방지하고 보다 균형 잡힌 다양한 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.

 

결론적으로, 주식 시장에 투자하는 것은 규율, 인내, 그리고 명확한 투자 전략을 필요로 합니다. 이 네 가지 중요한 원칙을 따름으로써 리스크를 줄이고, 보다 정보에 입각한 투자 결정을 내리고, 보다 성공적인 투자 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.